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有色金属行业:基本金属回调,稀土打黑稳步推进

发布时间:2016-12-25    研究机构:广发证券

基本金属回调,稀土打黑稳步推进。

受美加息及债市危机影响,基本金属价格大幅回调;工信部召开打黑工作布置会,稀土供给侧改革稳步推进;美加息超预期或引领全球流动性拐点,金价跌0.19%;碳酸锂涨至13-14万元/吨;高端铝镁材受益汽车和轨交轻量化。相关标的:铅锌(中金岭南、驰宏锌锗、建新矿业、西藏珠峰、盛达矿业、兴业矿业、中色股份、西部矿业等)、铜(铜陵有色、江西铜业、云南铜业)、稀土(盛和资源、厦门钨业、ST 五稀)、云海金属、明泰铝业、西藏矿业等。

工业金属:受美加息及债市危机影响,基本金属价格大幅回调。

本周, LME 铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-3.0%、-0.1%、-7.7%、-5.7%、-0.8%、-6.7%;SHFE 铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为 -3.4%、-2.2%、-7.7%、-6.5%、-4.0%、-5.8%。环保承压,各省市积极启动冶炼加工企业停减产行动,同时随着北方冬季矿厂关闭,矿石供应短缺加剧,铅锌价有望继续上涨。相关标的:铅锌(中金岭南、驰宏锌锗、建新矿业、西藏珠峰、盛达矿业、兴业矿业、中色股份、西部矿业等),铜(铜陵有色、江西铜业、云南铜业)。

贵金属:美加息超预期或引领全球流动性拐点,金价跌0.19%。

本周,美元指数涨0.18%至102.98,COMEX 金跌0.19%至1135.2美元/盎司,COMEX 银跌2.65%至15.79美元/盎司;SHFE 黄金跌0.66%,SHFE白银跌3.0%;SPDR 持仓量较上周减少12.45吨至824.54吨。美联储在维持通胀预期的同时上调GDP 增速,并预计18、19年分别加息3次,全球货币政策或迎来流动性拐点,金价短期仍承压,或在避险情绪中震荡下行。

建议关注:山东黄金、赤峰黄金、西部黄金、中金黄金及兴业矿业、盛达矿业、银泰资源、豫光金铅、金贵银业。

小金属:工信部召开打黑工作布置会,稀土供给侧改革稳步推进。

稀土钨钼:本周氧化镨钕维持26.3万元/吨,氧化镝跌0.8%至1230元/公斤,氧化铽跌0.8%至2950元/公斤;钨精矿涨1.4%至7.3万元/吨,钼精矿维持1075元/吨度。工信部召开稀土整顿工作布置会;赣州开展分类处置稀土资源回收利用项目督查,打击非法加工稀土矿产品行动,稀土打黑稳步推进。相关标的:盛和资源、厦门钨业、。

ST 五稀、中色股份、北方稀土、威华股份、安泰科技(000969)、有研新材、中钨高新、章源钨业。

锂:电池级碳酸锂价格区间上移至13.0-14.0万元/吨。随着电动车迎来抢装行情,碳酸锂价格有望持续上涨。关注天齐锂业,众和股份,融捷股份,赣锋锂业。

新材料:高端镁、铝材受益轻量化,航空业大发展带来钛材机会。相关标的:云海金属、明泰铝业、南山铝业、宝钛股份、钢研高纳、西部材料。

风险提示:全球经济复苏不及预期,稀土政策执行和新能源政策不及预期。

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